ESTUDIO EMPÍRICO SOBRE LOS MERCADOS DE DERIVADOS

Abstract

Los mercados financieros han cambiado significativamente y los inversionistas cuentan con nuevas tecnologías, técnicas e instrumentos financieros, donde los derivados han cobrado una importancia considerable dentro del sistema financiero internacional. Los instrumentos derivados tienen sus orígenes en el siglo XVI con la crisis de los tulipanes en Holanda, pero es a partir del siglo XIX cuando surgen en EEUU los primeros mercados formales de productos derivados, ampliándose su utilización a otros países. La mayor ventaja que ofrecen es el apalancamiento, así como la posibilidad de minimizar los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés y de mercado, transfiriendo el riesgo a una contraparte. También son utilizados como estrategia de especulación y para aprovechar oportunidades de arbitraje. En Venezuela se implementó en el año 1997 la Cámara de Compensación de Futuros y Opciones Financieras (CACOFV) supervisado por la Comisión Nacional de Valores. Esta experiencia no fue exitosa debido a la falta de liquidez causada principalmente por la falta de cultura financiera. Si bien el actual sistema de control de cambio no es compatible con los mercaos de derivados, podría en un futuro darse las condiciones para que se reactive las actividades de la CACOFV. En este trabajo de investigación además de profundizar en los conceptos básicos sobre el funcionamiento de los mercados de derivados, se utiliza una plataforma de inversión online, SaxoBank, para hacer simulaciones con información basada en tiempo real utilizando una cuenta demo.