UN ESTUDIO ECONOMÉTRICO DE LA DEMANDA DE DINERO EN VENEZUELA

Abstract

RESUMEN: Esta investigación es un intento por obtener un modelo econométrico de demanda de dinero para Venezuela, donde el objetivo más importante es lograr algunas conclusiones del análisis experimental, tratando de explicar las similitudes y disparidades entre los resultados y las diferentes teorías, desde un punto de vista macroeconómico. El modelo experimental aplicado es una ecuación dinámica logarítmica de la siguiente manera: ln (M1 real) = -31,17 t = -1,59 +3,1 ln (PIB real) – 0,00472 ln (i 180 días) + 0,844 ln (M1 real)t-1. Donde: la velocidad de ajuste λ = (1-0,844) t=1,63 t=-2,51 t=12,45 = 0,156; la elasticidad del ingreso a largo plazo = 3,1/0,156 = 19,87; períodos del ajuste (1/λ) = 6,5 meses. Los datos mensuales fueron tomados desde 08-1996 hasta 01-2001. Resultados de la mejor ecuación indican que por 1% de aumento en el PIB, la demanda de dinero aumentará en 3,1%; por 1% de aumento en la tasa de interés de los papeles comerciales a 180 días, la demanda de dinero disminuirá 0,00472% en promedio. El balance de dinero real tarda aproximadamente 6,5 meses en ajustar su nivel de equilibrio, es decir, a una tasa del 15,4% por mes. El modelo explica cerca del 97% del comportamiento de la demanda del dinero, con un pequeño y aceptable error standard. ABSTRACT: This investigation is an attempt to obtain an econometric model of money demand for Venezuela, in which the most important objective is to achieve some conclusions of the experimental analysis, trying to explain the similarities and disparities between the results and the different theories, from a macroeconomic point of view. The applied experimental model is a logarithmic dynamic equation as follows: ln (real M1) = -31.17 + 3.1 ln (real GIP) t = -1,59 t=1,63 – 0,00472 ln (i 180 days) + 0,844 ln (real M1)t-1. Where: the speed of adjustment λ = (1-0,844) = 156; the elasticity t=-2,51 t=12,45 of long term income= 3.1/0.156 = 19.87; the periods of the adjustment (1/λ ) = 6.5 months. The monthly data was taken from 08-1996 to 01-2001. Results of the best equation indicate that for every 1% of increase in the GIP, the demand of money will increase by 3.1%; for every 1% of increase in the interest rate of the commercial papers at 180 days, the demand of money will diminish by 0.00472% in average. The balance of real money takes approximately 6.5 months in fitting its level of balance. That is to say, at a rate of 15.4% monthly. The model explains nearly 97% of the behavior of the money demand, with a small and acceptable standard error.